Все брокеры всегда склонны предлагать Вам использовать для маржинальной торговли большие плечи, рассказывая, что можно получать прибыль в 2, 3, 6 раз больше (смотря на каком рынке торгуете) и даже в 100 раз для рынка FOREX. Но на рынке действуют многие интересные и не очевидные математические закономерности.

У вас на счёте лежит 100 тыс. рублей. Вы получили прибыль 10%, но в следующей сделке у вас образовался убыток 10%. Вопрос: какой у вас сейчас размер счёта?

Так и хочется ответить, что по-прежнему 100 тыс. рублей. А вот и нет! У вас на счёте 99 тыс. рублей. Как так??? Это одна из ловушек маржинальной торговли.

Считаем. 10% от 100 = 10. 100 + 10 = 110. Теперь 10% берём уже от 110, получаем 11. 110 – 11 = 99. Простая, но не очевидная арифметика.

Примерно, то же самое, если сначала получили убыток 10%, а потом получили прибыль 10%. Получим: 100 – 10% = 90. Теперь 10% берём уже от 90, это будет 9, и в сумме получается 99. Это следующая ловушка маржинальной торговли.

Если вы в процессе торговли получаете равные прибыли и убытки с равной вероятностью, то ваш счёт будет медленно уменьшаться. А если учесть комиссии брокера, то счёт будет уменьшаться чуть быстрее. Или, не чуть, в зависимости от размера комиссии. Для того, чтобы счёт рос, необходимо, чтобы прибыли были больше, или появлялись чаще. А лучше, чтобы выполнялись оба условия.

А теперь представьте маржинальную торговлю с плечом равным 5-ти. Изменение цены на те же 10% приведут к изменению вашего счёта на 50%. Те же самые колебания плюс и минус 10% по цене (совершенно не важно, в каком порядке) оставят от вашего счёта 75 тыс.

Очень часто оказывается, что торговая стратегия, которая приносила прибыль при торговле на собственные средства, при маржинальной торговле с большим плечом начинает приносить убыток. Как же так?

Этот эффект дано просчитан, но, по понятным причинам, описывается в литературе достаточно редко. Профессионалам выгодно, чтобы об этом не знали новички и чаще использовали большие плечи. Брокерам выгодно, чтобы сделки заключались на бОльшие суммы, при этом платятся бОльшие комиссии.

Протестируем торговую стратегию при разных значениях задействованного капитала. Будет считать, что мы используем от 0 до 100 капиталов, что соответствует торговле от малых долей капитала до торговли с 100 плечом так щедро предоставляемым на рынке FOREX. График доходности нашей стратегии будет выглядеть примерно вот так.

У кривой есть некоторый пик – оптимальное плечо, приносящее максимальную прибыль. Причём для многих стратегий оптимальное плечо соответствует использованию только доли собственного капитала.  Если использовать весь капитал, получим прибыль, но уже меньшую. А начиная с некоторого значения плеча, та же самая стратегия будет приносить убыток. Добрые дяди с FOREX предлагают использовать плечо 100 и рассказывают только о стандартных стратегиях, что практически гарантирует потерю счёта.

Могу посоветовать новичкам (в очередной раз): если Вы все же решили с целью увеличения прибыли  использовать маржинальную торговлю, не берите сразу большие плечи, а лучше не начальном этапе торгуйте только на часть капитала. Здесь нет быстрых денег. Работайте над торговой системой и не забывайте, что управление рисками – это неотъемлемый элемент торговой системы.

Об управлении рисками читаем здесь: Управление рисками

Надеюсь, моя наглядная статья поможет Вам правильно распорядиться своими средствами.

Успехов в торговле, в том числе и маржинальной!

Павел Рясной  «Фондовый навигатор».