• FN-banner-Trading-250-200-2

    "Торговая система QUIK.
    Быстрый старт в интернет-трейдинге".

    Сделай первый шаг! Скачай видео курс бесплатно и открой демо-счет. До первой сделки всего час!
    В курсе 12 уроков. Всего 2 часа 50 минут.


    ПОЛУЧИТЬ ВИДЕО КУРС!


  • 1

Основные положения технического анализа финансовых рынков называют постулатами.

В начале XX века Чарльз Доу (Charles Dow) опубликовал в газете «Wall Street Journal» несколько статей, в которых высказывал свои мысли о методах анализа финансовых рынков. После смерти Чарльза Доу его статьи были переработаны и опубликованы в книге, которую назвали «Теория Доу» (Dow Theory).

Основные положения технического анализа финансовых рынков называют постулатами.

Технический анализ финансовых рынков - Постулаты ДОУВся существенная для анализа информация о рынке содержится в индексах.

Иногда говорят «цены учитывают всё» или «всё в цене», но Доу говорил именно об индексах, а не о ценах конкретных акций. Какие-то новости могут касаться только отдельной компании, какие-то касаются целой отрасли, а какие-то будут влиять на весь рынок. А индексы учитывают всю информацию, влияющую на все акции, входящие в этот индекс, учитывают и настроения инвесторов. И, несмотря на то, что индекс – расчётная величина и сам по себе не торгуется, зачастую, принятие решения на основании технического анализа поведения индекса приносит лучшие результаты.

Технический анализ финансовых рынков - Постулаты ДОУИндексы двигаются направленно, устойчивое движение называется тенденцией или трендом.

Если рассматривать формирование цены только с точки зрения новостей, то трендов не должно возникать, за резким новостным изменением следует период спокойного рынка.

Но цены формируют люди, и часто оказывается, что ещё долго после выхода новости, а зачастую и вообще без новостей, цена движется в одном направлении.

Покупают или продают те:

  • кто надеется, что новость ещё не полностью сформировала цену,
  • кто видит, что цена акции растёт, и надеется на дальнейший рост,
  • кто слышал по телевизору, что это отличная компания, и её надо купить, и
  • многие другие.

Известный спекулянт Джордж Сорос говорил: цена растёт, потому что акции покупают, и акции покупают, потому что цена растёт.

Цена некоторое время способна двигаться по инерции. Большая часть технического анализа рынков и посвящена методам распознавания трендов. Сами тренды бывают:

  • восходящий,
  • нисходящий и
  • боковой.

По силе и продолжительности тенденции делились на:

  • основную, которая длится годами;
  • вторичную, которая корректирует движение основной тенденции и длится несколько недель, и
  • малую, которая является краткосрочными колебаниями цен.

Технический анализ финансовых рынков - Постулаты ДОУОсновная тенденция имеет три фазы.

Первая фаза – накопление (accumulation), когда наиболее дальновидные и профессиональные инвесторы начинают покупать, считая, что вся неблагоприятная информация уже учтена рынком. На этом этапе ещё не видно начало тенденции, это потом будут показывать сюда пальцем и сокрушаться «почему же я не купил!», а чаще «вот если бы я купил!».

Вторая фаза наступает, когда признаки тенденции становятся более заметными и начинают покупать опытные трейдеры. Информация становится всё более оптимистичной, тренды – всё более сильными. И это время является наиболее удачным для вхождения в рынок.

Но через некоторое время начинается третья фаза, в рынок начинает приходить не профессиональная публика, на рынке начинается ажиотаж, с экрана телевизора говорят о «звёздном часе инвесторов», о том, что такая благоприятная ситуация продлится «многие годы».

Но профессионалы, которые накапливали портфели в первой фазе, начинают распределять (distribute), продавая акции в момент наивысшего ажиотажа. И начинается первая фаза падающей тенденции. Сам Доу так называл фазы цикла рост-падение:

  • скептицизм,
  • растущая уверенность,
  • оптимизм,
  • ослепление,
  • шок,
  • отвращение.

Технический анализ финансовых рынков - Постулаты ДОУИндексы должны подтверждать друг друга.

Доу рассматривал транспортный индекс, сформированный из акций железнодорожных компаний, и промышленный, сформированный из акций фабрик и заводов.

Если движение этих индексов имеет одно направление, значит, на рынке установилась определенная тенденция. Если один индекс начал менять направление на противоположное, а другой ещё нет, это лишь требует усилить внимательность и приготовиться к возможному развороту, но не является сигналом смены тенденции рынка. Вот когда и второй индекс изменит своё направление, тогда и надо будет говорить об общей смене тенденции.

В настоящее время использовать этот постулат затруднительно, потому что выделяют семь отраслей, каждая из которых имеет свой отраслевой индекс.

Технический анализ финансовых рынков - Постулаты ДОУОбъём должен подтверждать тенденцию.

Объём должен подтверждать тенденцию – так звучит еще один постулат технического анализа рынка. Другими словами, объём подсказывает направление основной тенденции.

Если Вы видите, что после бурного роста на снижении прошёл значительный объём – это повод усилить бдительность и задуматься о продажах.

В растущей тенденции в моменты снижения объёмы должны быть небольшими. К сожалению, этот постулат трудно применить к индексу, но анализ объёмов бумаг вполне может дать подсказку.

Индикаторы, связанные с объёмом, часто относят к категории опережающих, потому что они могут дать сигнал окончания тренда, когда цена всё ещё растёт, но уже на малых объёмах.

Но объёмы имеет смысл использовать только на больших временных интервалах, днях и неделях. Для внутри дневной торговли объёмы редко бывают полезны, потому что в разные часы активность торговли разная.

Технический анализ финансовых рынков - Постулаты ДОУИстория повторяется.

Этот постулат технического анализа рынков не всегда приводят, когда рассказывают про теорию Доу.

Но именно на этот постулат в техническом анализе финансовых рынков опирается принцип разработки торговых стратегий. Даже если, анализируя графики прошлых значений цен и индексов, мы нашли какую-нибудь закономерность, кто сказал, что эта закономерность будет действовать в будущем?

Но если история повторяется, то те же самые модели и закономерности при повторяющихся условиях будут выполняться и в будущем.

Как сказал известный технический аналитик финансовых рынков - Джон Мерфи: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого.

Павел Рясной  "Фондовый навигатор"

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

О Бирже: Кому? Зачем? Что? и Как?

Подпишись!
И получай новые материалы о биржевой торговле, в которых авторы проекта уже делятся наиболее ценным из своего биржевого опыта.

Конфиденциальность контактных данных гарантируется

 

Комментарии