• FN-banner-Trading-250-200-2

    "Торговая система QUIK.
    Быстрый старт в интернет-трейдинге".

    Сделай первый шаг! Скачай видео курс бесплатно и открой демо-счет. До первой сделки всего час!
    В курсе 12 уроков. Всего 2 часа 50 минут.


    ПОЛУЧИТЬ ВИДЕО КУРС!


  • 1

Биржевые новости

Биржевые новости

Фондовая биржа - лапша не пища для ума!

«Мир не таков, каким нам его пытаются представить».
А. Смит «Игра на деньги».

Фондовая биржа - а все ли можно слушать?  Чего стоят красивые слова зазывал и чудные прогнозы аналитиков?

Совсем недавно я в очередной раз перечитывал книгу А. Смита «Игра на деньги». Мысль, обозначенная в эпиграфе ("Мир не таков, каким нам его пытаются представить"), снова зацепила меня. Решил, что надо бы поделиться с начинающими инвесторами и спекулянтами своим отношением к информационно-аналитическому потоку, который каждый день вываливается на неокрепшую трейдерскую душу. Думаю, что моим читателям начинающим познавать биржевую игру  будут полезны мои размышления на тему анализа рынка акций на основе мнения аналитиков.

Аналитика фондового рынка

Информационных рессурсов вещающих о фондовой бирже и о кипящих на ней страстях великое множество. Почему же, несмотря на солидный возраст фондовой биржи и непрерыность освещения биржевых процессов, большинство биржевых игроков выбывают из игры. Давайте-ка приоткроем занавес на самую производительную кухню приготовления "ЛАПШИ", разумеется информационной. Лапши, которая называется - аналитика фондового рынка.

Чтобы двинуться дальше приведу еще одну известную цитату (простите, в собственной интерпретации, для краткости).

«Между тем, что я думаю, что хочу Вам сказать, что на самом деле говорю и тем, что Вам хочется услышать, что Вы на самом деле слышите, что Вы хотите понять и, что на самом деле понимаете – есть большая разница».

Это к тому, что если Вы сидите у меня на лекции и слушаете про мое понимание биржи, то это совсем не значит, что Вы будете понимать ее так, как ее понимаю я. И это при том, что мое желание донести до Вас истину, будет таким же искренним, как Ваше желание меня понять.

Все просто - разные люди видят разные картинки за одними и теми же словами и разный смысл за одними понятиями. И это при искренном стремлении найти понимание.

Но вернемся к эпиграфу -  

"Мир не таков, каким нам его пытаются представить"

Аналитика фондового рынка

Ключевые слова в эпиграфе – «пытаются представить». Чтобы как-то осознать искренность намерений людей пытающихся нам представить биржу, попробуем сразу определиться – КТО пытается представить?

Кто пытается представить Вам, тот мир, который Вы хотите узнать. Ну понятно кто – владельцы около биржевых средств массовой информации. А владельцы то кто?

А владельцы это: банки, финансовые компании, управляющие компании, любимые нами брокеры, государство и еще несколько субъектов биржевого информационного поля.

 заинтересованных в содержании информационных ресурсов необходимых для этого 
ПРЕДСТАВЛЕНИЯ.

Следующие не менее значимые вопросы – а в чем их ИНТЕРЕС? ДЕНЬГИ то где? Ведь содержание информационных ресурсов довольное затратное занятие. Значит,

  • либо это бизнес, который должен давать немедленную прибыль,
  • либо это тот инструмент, который стоит тех затрат и является частью бизнеса, дающего прибыль.


Давайте-ка мы с Вами копнем в сторону интересов владельцев информационных ресурсов - НЕГЛУБОКО. Этого будет достаточно.

  • Анализ рынка ценных бумаг, анализ рынка ценных бумаг, мнение аналитиков.Основной интерес банка касающийся Вас– это привлечение Ваших денег в оборот под проценты. Любой банк расскажет Вам о непреодолимых рисках фондового рынка с целью убедить Вас оставить ему задачу преодолевать эти риски. Чтобы узнать о его успехах в этой столь значимой для экономики страны задаче, ознакомьтесь с доступной статистикой банковской доходности и объектами его инвестиций. То есть банк пытается представить Вам мир, в котором любые самостоятельные инвестиции разорительны. А сам в это время неплохо зарабатывает спекуляциями на бирже. 
  • Анализ рынка ценных бумаг, анализ рынка ценных бумаг, мнение аналитиков.Управляющая компания имеет схожий интерес - привлечение ваших денег в управление. Правда она честно признается, что будет управлять портфелем ценных бумаг за определенное вознаграждение. Как видите, здесь тоже просматривается интерес несколько преувеличить опасности самостоятельного инвестирования. 

  • Анализ рынка ценных бумаг, анализ рынка ценных бумаг, мнение аналитиков.Основной источник дохода Брокерской компании – ваши деньги за брокерские посреднические услуги при купле/продаже ценных бумаг. То есть прямой доход брокера зависит от Вашего личного оборота на бирже (от количества проведенных Вами операций купли/продажи). Брокер заинтересован в приуменьшении реальных биржевых рисков. 

  • Анализ рынка ценных бумаг, анализ рынка ценных бумаг, мнение аналитиков.И, наконец, государство. Прямой интерес государства состоит в создании эффективного рынка капиталов. И при этом государство прекрасно понимает, что его (государства) интерес разоряет немало размечтавшихся граждан, желающих приобщиться к столь сладкой многообещающей непонятно чьими устами кормушке. Ничего – лес рубят, щепки летят.  

Если Вы попробуете оценить получаемую от них инфу через фильтр их интересов, то всегда сможете расслышать доминирующую ноту.

Смею напомнить лишний раз, что мы коснулись только тех факторов, которые  влияют на подбор  информации необходимой для работы с Вами как  с потенциальным или действительным клиентом.

Аналитика фондового рынка

Про тактические интересы, касающиеся формирования податливой биржевой толпы в процессе игры на основе мнения аналитиков пока промолчу. Они на порядок отличаются степенью влияния на искренность около биржевых информационных ресурсов. Но я обязательно вернусь к этой теме, в статьях о силах, движущих цены акций.

Все выше сказанное не означает, что у них  всегда "Лапша". Но надо помнить что здесь играют на деньги, а где деньги там надо забыть про этику.
В соответствующих разделах сайта мы обязательно, еще не один раз, коснемся темы использования мнения аналитиков и степени важности их анализов рынка в процессе принятия решения о сделке.
А пока простой вывод – слушать надо, но не всех и не всегда. Взвешивайте интересы тех аналитиков, чье мнение  слушаете. Повторяю - здесь играют на деньги и 

информация это один из инструментов влияния на ход игры.

Биржевая аналитика, аналитика фондового рынка, информация на рынке ценных бумаг.

Пройдет время и Вы научитесь использовать их информацию, если будете понимать в чем их тактический интерес и будете "помогать" им его реализовывать. То есть будете играть с профи в одну сторону.

Но иногда полезно просто  нажать кнопку EXIT, подумать и попробовать самому оценить рыночную ситуацию.


Филиппович Александр  "Фондовый навигатор" - http://f-navigo.ru

Биржевые новости – Кушать подано, ешьте, не обляпайтесь!

Истинная суть биржевых новостей зачастую глубоко скрыта за способами её подачи. Начинающий интернет-трейдер в процессе торговли перерабатывает огромное количество новостей поступающих через новостные ленты торговых терминалов и другие источники биржевой аналитики. Смысл, который неискушенному трейдеру удаётся извлечь из этого новостного потока, обычно соответствует тем идеям, которые поставщик биржевых новостей в них и закладывает. Но как сильно этот смысл отличается от той сути, на которой пропихиваются через новостные лены идеи поставщиков биржевых новостей.

Биржевые новостиВ 200 граммах жареной говядины с кровью, содержится 40 грамм белков и 2-5% жиров. Калорийность её приблизительно 360 килокалорий. Если купить её в виде мяса на рынке, то вся  пищевая ценность обойдется Вам в 60-70 рублей. В приличном ресторане под острый соус и при соответствующем антураже Вы получите ту же пищевую ценность раз 15-20 дороже. К чему это я? Ах да я же про БИРЖУ. Чуть – чуть слюни не увели в сторону.

Сегодня я хочу вернуться к теме влияния биржевых новостей на биржевые процессы. А если, конкретнее, влияние биржевых новостей на поведение игроков во время биржевых торгов.

Давайте  попытаемся  определить «химический состав» некоторых новостей, то есть их глубинное смысловое содержание. Задача состоит в том чтобы, по примеру говядины понять, где калорийность, а где искусство повара, острый соус (пальчики оближешь) и где антураж.

Истинная суть биржевых новостей зачастую глубоко скрыта за способами её подачи. Смысл, который поставщик биржевой новости вкладывает в неё при публикации, значительно отличается от того смысла, который начинающий трейдер должен искать в новостных лентах. Нам нужна та суть новости, которую можно как-то формализовать, посчитать циферками с помощью несложных арифметических методов. Нам нужна та  экономическая составляющая новости, которая влияет сразу или в обозримой перспективе на стоимость акции. Я сейчас говорю о балансовой стоимости акции и о прогнозах  стоимости акций,  основанных на экономических методах. Это единственная стоимость, которая наполнена каким-то экономическим содержанием.

Ну, например, такая биржевая новость: «В первом квартале прибыль ОАО «Газпром» выросла относительно прибыли первого квартала за предыдущий год на целых 20%». Если эту новость подать под приличным соусом, из гладко выбритого, лоснящегося, лопающегося от избытка оптимизма лица аналитика авторитетной финансовой компании, то цена акций ОАО «Газпром» в день, когда новость была озвучена, взлетит на 5-7%.

Простите, а что произошло? Прибыль за первый квартал в предыдущем году была 5% на капитал.

  • 5%+20%(от прошлогоднего результата) = 6%

То есть в текущем году прибыль за первый квартал составила 6%. Если предположить, что все остальные кварталы будет такая же динамика, то прибыль по году вырастет с 20 до 24%. Балансовая стоимость акции увеличиться при всех прочих удачных совпадениях на 24% за год. Но

  • во-первых, мы не знаем - будут ли следующие кварталы столь же успешны;
  • во-вторых,  может быть вырастет какой-нибудь сегмент расходов и прироста не будет вообще.
  • В-третьих, 24%/260 дней = 0.092% - это влияние предполагаемой прибыли на изменение балансовой стоимости за тот день, когда цена поднялась на 5-7%.

Калорийность этой биржевой новости в переводе на один день составила всего 0.092% от балансовой цены. Но Вы видите, за  какие бабки наши люди готовы схавать эту говядину с кровью, с острым соусом и от авторитетного повара.

Возьмем еще одну новость, с завидной периодичностью двигающую на проценты финансовые рынки всех видов: «Федеральная резервная система США снизила процентные ставки с 2.5 до 2 процентов…». Не буду описывать реакцию рынков, кто там был, скажет, что я не Пушкин и мне не следует браться за столь поэтический сюжет. Просто давайте посчитаем, а что произошло-то?

Деньги на рынке стали дешевле на 20%. Замечательно. Представьте, что вы ведете собственный бизнес. При этом  к сумме собственного капитала Вы вынуждены дополнительно держать 50% заемных средств. Рентабельность собственного капитала в прошлом году составила 20%.  Если снизить процентную ставку по заемным средствам с 2,5 до 2%, то при прочих равных условиях Ваша рентабельность вырастет приблизительно на 1,25%. То есть еще меньше, чем в предыдущем случае. Но бывает, когда снижение ставок приводит к очередному витку инфляции и экономика не получает нужного ей эффекта.

Так причем же здесь эти краткосрочные сдвиги цен на рынках. В сухом остатке калорийность этой биржевой новости ничтожна для сколько-нибудь заметного влияния на сегодняшние цены.

Талант поваров биржевой новостной кухни велик и очень мною уважаем. И если блюдо подано значит это кому-нибудь нужно. А если блюдо подано тогда, когда все подготовлены к старту и жду любого мал-мал вразумительного сигнала?

Биржевые новостиСодержание аналитических отделов и новостных агентств весьма дорогостоящее дело. И владельцы этих агентств наверняка не привыкли выбрасывать деньги на ветер.

Вся биржевая новостная инфраструктура это важнейший инструмент управления психологией биржевой толпы.

Прежде, чем платить за новость, то есть реагировать сделками на очередную «утку запеченную с яблоками», попробуйте выяснить - сколько  калорий в сухом остатке этой новости, чтобы вечером хватило денег на утку запеченную с яблоками под стаканчик доброго красного вина в каком-нибудь уютном ресторанчике.

Продолжение следует...

Филиппович Александр  «Фондовый навигатор» - http://f-navigo.ru

О биржевых новостях и доверии к биржевым новостным агентствам можно читать и в этой статье "Фондовая биржа - лапша не пища для ума".

"Биржевые новости - 2 Как читать?"

О влиянии финансовых коэффициентов на движение цен на рыке акций читайте здесь "Акции это что? - О влиянии финансовых коэффициентов на рыночную цену".

Биржевые новости - 2 Как читать?

Мне не хотелось бы, чтобы у Вас сформировалось мнение о том, что биржевые новости всегда лживы, а все аналитики всегда врут. Это не правда. Но Вы должны понимать, что все они всегда готовы соврать по первой необходимости. Биржевые новостиПовторюсь: там, где идет игра на деньги, требовать от участников сугубо этичного поведения было бы, по меньшей мере, наивно, если не сказать: глупо.

Начало темы о биржевых новостях читайте в статье "Биржевые новости - Кушать подано, ешьте, не обляпайтесь".

 На сайте MFD.RU есть интересный индикатор. Этот индикатор строится на основе, опубликованных на том же сайте аналитических обзоров-биржевых новостей и отражает некое средне взвешенное настроение аналитиков - бычье, медвежье или нейтральное. Если Вы найдете в себе терпение для наблюдения за его показаниями, то заметите, что от 80 до 90 процентов времени его прогноз оказывается верным. Как говорится, нагло врет он не так часто. Зато Вы наверняка заметите, что врет он в решающих местах, то есть в точках разворота рынка.

Почему же индикатор, измеряющий настроение рынка на основе биржевых новостей от уважаемых финансовых компаний, врет именно там? Как получается, что аналитик компании-работодателя не знает, что делает трейдер той же компании: аналитик прогнозирует безудержный рост, а коллега по компании в это время сливает акции. Все просто: утром они виделись на планерке, где трейдер просил аналитика обеспечить продажам информационную поддержку. Ну, должен же кто-то обеспечивать покупателя, когда пришло время продавать акции, потенциал роста которых закончился еще в прошлом месяце. Так вот, задача аналитика и состоит в том, чтобы обеспечить покупателей из числа "широкой публики".

Биржевые новостиНо вернемся к индикатору. Как я уже говорил, что в основном он дает правильный прогноз. То есть аналитики в основном честно делают свою работу (на что подписывались, то и выполняют). Они поддерживают оптимистичными прогнозами тренд, после того как их компания сформирует портфели, и нагнетают медвежьи настроения у трейдерского сообщества, когда их коллеги по компании сменят акции на деньги.

Есть еще один вопрос, которого надо бы коснуться. Чтобы идеи аналитиков заставляли неопытную трейдерскую массу принимать нужные торговые решения, авторитет аналитика не должен падать ниже плинтуса. Аналитик в решающий момент всегда находится перед задачей как красивее соврать и как при этом не очень повредить своему авторитету.

Поэтому его задача всегда найти правильную форму подачи биржевой новости. И разумеется лучший выход тут - двусмысленность. При этом нужный аналитику смысл должен звучать отчетливей. Но остальная часть от двусмысленности должна позволить не выглядеть очень бледно перед взыскательным трейдерским сообществом. То есть всегда должна быть возможность ответить: Ну, так ведь мы предполагали и озвучивали и другой вариант развития событий.

Все выше сказанное ни в коем случае не  надо воспринимать как руководство к тому, чтобы не слушать аналитиков и не читать новостей. В любой момент на рынке достаточно здравых голосов, которые дают вполне реальные и беспристрастные обзоры событий. Я, например, большой любитель послушать глубоко мною уважаемого Степана Демуру.

Биржевые новостиНаш человек, к сожалению, устроен так что, не понимая сути предмета, пытается определить свое отношение к нему по настроению и эмоциям того, кто этот предмет преподносит. И зачастую аналитику достаточно сделать небольшой акцент на нужной ему идее, чтобы широкая публика ее, простите, «схавала». Я понимаю, что не каждый обладает достаточным запасом знаний для проведения самостоятельного анализа событий. Но как Вы увидите позже это далеко не всегда нужно. То есть не нужно формировать мнения о событии на основе пылкости аналитиков. И не требуется глубоких знаний экономики для принятия торговых решений.

И самое важное: профессионалы на рынке исходят из того, что прогнозирование на рынке невозможно. Это позволяет им принимать решение исходя из математических вероятностей, не опираясь, при этом, на сопли и слезы аналитиков, и уж тем более на их безудержный оптимизм.

Мне не хотелось бы чтобы у Вас сформировалось мнение о том, что все аналитики всегда врут. Это не правда. Но Вы должны понимать, что все они всегда готовы соврать при первой необходимости.

Если текущая биржевая новость является не просто субъективным взглядом на рынок, так сказать лирикой по поводу трейдерских терзаний, а обзором результатов деятельности предприятия за какой-либо период времени, то в обзоре всегда присутствуют две стороны:

  •  цифры из отчета и
  •  анализ деятельности с вариантами развития событий.

Так вот цифры здесь всегда верны. А на анализ и варианты надо смотреть не более чем на субъективное мнение аналитика. Если уж Вы хотите, чтобы у вас сложился какой-то свой взгляд на ситуацию и при этом вы не экономист, то прочтите несколько обзоров от разных аналитиков, и сформируйте средневзвешенное мнение на ситуацию.

Биржевые новостиПри этом Вы всегда должны анализировать то, каким должно быть влияние сухого остатка биржевой новости на сегодняшний день, то есть что на самом деле произошло. И если этот критический и аналитический взгляды будут присутствовать у Вас всегда, то Вы очень быстро прочувствуете, что движет цены на рынке, и кому это нужно.

Конечно, я выделил из процесса потребления информационных блюд в большей степени ту ее часть, которую можно отнести к откровенной чернухе. Но все достоинства аналитических обзоров Вы увидите и без меня.

Задача то, в конце концов, состояла в том, чтобы предложить Вам смотреть на ленту новостей через критические очки. То бишь, предполагать, что в этой бочке меда может быть и ложка откровенного дерьма. Или наоборот? Кто его разберет? Слишком уж ненаучное поле деятельности. И слишком много субъективизма присутствует во всем этом потоке, как, впрочем, и в моем взгляде на этот крайне сомнительный процесс.

И под конец хочу привести Вам один пример, который, возможно, даст Вам направление поведения в процессе принятия торговых решений.

Скоро футбольный матч. В начале второго тайма, Вам нужно будет сделать ставку на победителя. У Вас есть право выбора, где смотреть и анализировать матч:

  •  играя на поле за любимый клуб;
  •  сидя  на первом ряду стадиона среди толпы фанатов вашего клуба;
  •  сидя на последнем ряду подальше от фанатов;
  •  сидя дома у телевизора с пивом слушая комментатора и
  •  сидя дома у телевизора с выключенным звуком, и не зная, кто с кем играет.

Если Вам предстоит сделать крупную, ответственную ставку, то Вы, скорее всего выберете последний вариант. Вы не захотите, чтобы чьи-то эмоции вмешивались в процесс принятия решения.

Биржевые новостиБиржа такое же ответственное место. Не ищите поддержки со стороны. Только Вы сами способны принять верное решение. Если Вас «терзают смутные сомнения», Вы просто не готовы к игре. Возьмите тайм-аут и еще раз проанализируйте рынок. Заведите себе привычку: все аналитические обзоры и биржевые новости Вы читаете после закрытия рынка и до открытия. И уже до открытия у Вас должен быть план поведения на рабочий день. И тогда ничьи «утки запеченные с яблоками» не испортят Вам ужина. Лично я очень редко читаю новости в течение торгового дня. Зато у меня есть немало времени на математическое исследование фондовых рынков.

Филиппович Александр  "Фондовый навигатор" http://f-navigo.ru

Еще статьи на тему биржевых новостей и аналитических обзоров:

"Фондовая биржа - Лапша не пища для ума".

"Биржевые новости - Кушать подано, ешьте, не обляпайтесь"

Читайте также о финансовых показателях в биржевых новостях:

"Акции это что? - О влиянии финансовых показателей на рыночную цену"

 

О Бирже: Кому? Зачем? Что? и Как?

Подпишись!
И получай новые материалы о биржевой торговле, в которых авторы проекта уже делятся наиболее ценным из своего биржевого опыта.

Конфиденциальность контактных данных гарантируется

 

Система или Интуиция - Как принимать решения

Комментарии