Фондовый навигатор

Рынок ценных бумаг (он же Рынок капиталов, англ. Capital market) — составная часть финансового рынка, представляющая савокупность отношений по поводу обращения ценных бумаг. В РФ регулируется Законом РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996г.

Способы классификации рынков ценных бумаг:

• по характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный);
• по виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций);
• по форме организации (биржевые и внебиржевые).

Первичный рынок  — это рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

Вторичный рынок  — место основной купли-продажи ранее выпущенных ценных бумаг. Начинающий инвестор чаще сталкивается  со вторичным рынком. Фондовые биржи относятся ко вторичному рынку ценных бумаг.

 

Фондовый рынок - Основные понятия   www.f-navigo.ru

 

 

Фондовый рынок (или Рынок акций, облигаций и иных ценных бумаг, англ. Securities market) — составная часть финансового рынка;

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Хотя единого международного подхода в этом нет.

А вот с понятием фондовая биржа, фондовый рынок путать нельзя. Фондовая биржа организация, целями которой являются предоставление места для совершения торговых сделок и сведение вместе покупателей и продавцов ценных бумаг.

Структура рынка

Любой фондовый рынок состоит из следующих компонентов:

• субъекты рынка;
  • эмитенты,
  • инвесторы,
  • профессиональные участники рынка ценных бумаг:
    • Брокеры,
    • Дилеры,
    • Управляющие компании,
    • Клиринговые и расчетные палаты,
    • Реестродержатели и трансфер-агенты,
    • Депозитарии,
    • Биржи.
• собственно рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки);
• органы государственного регулирования и надзора:
  • Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР),
  • Центральный банк,
  • Минфин и т. д.
• саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции).

Модели фондового рынка

Модели фондового рынка различаются в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

• Небанковская модель (США) — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
• Банковская модель (Германия) — посредниками выступают банки.
• Смешанная модель (Япония) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Виды фондовых рынков

Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.

Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный фондовый рынок подразделяется на

• организованный (сеть фондовых бирж) и
• неорганизованный рынки.

Фондовые рынки можно классифицировать и  по другим критериям:

• по территориальному принципу:
  
  • международные,
  • национальные,
  • региональные рынки
• по видам ценных бумаг:
  
  • рынок акций,
  • рынок облигаций и т. п.
• по видам сделок:
  
  • кассовый рынок (иностранные названия "кеш"-рынок или "спот"-рынок),
  • срочный рынок или форвардный рынок.
• по эмитентам:
  • рынок ценных бумаг предприятий,
  • рынок государственных ценных бумаг и т. п.
• по отраслевому и другим критериям.

Первичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг - определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии  между эмитентом и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями.

Таким образом, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации:

• подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных;

• публикация проспекта и итогов подписки и т.д.

Первичное размещение бывает двух видов:

• Частное размещение (англ. private placement). В этом случае пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц (как правило, одному-двум институциональным инвесторам). При частном размещении характер сделки всегда является закрытым.

• Публичное размещение (англ. public offering) или IPO (initial public offering(англ.)). Публичное размещение происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры.

Соотношение между публичным размещением и частным размещением ценных бумаг на первичном рынке постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия и от той или иной экономической политики государства.

 

Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок,  где ценные бумаги многократно перепродаются, то есть обращаются. На этом рынке уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

Механизм вторичного рынка имеет многоступенчатую структуру. Вторичный ры­нок распадается на две большие части - биржевой рынок  и внебиржевой рынок. Основу биржевого рынка составляют биржи. Внебиржевой рынок сложнее:

• здесь и соответствующие отделы банков,
• дилеры,
• брокеры,
• финансовые компании и фирмы.

Обращение ценных бумаг на вторичном рынке уже не прибавляет новых финансовых средств к капиталам эмитентов, которые они  однажды уже приобрели при первичном размещении акций. Складывается впечатление, что  вторичный рынок в значительной мере  яв­ляется, чисто спекулятивным процессом. И его спекулятивные обороты зачастую напрягают моралистов. Одноко надо понимать, что именно про­цесс перепродажи создает механизм перераспределения финансовых рессурсов в наиболее эф­фективные отрасли экономики.

Акции и облигации наиболее доходных отраслей производства и целых секторов хозяйства растут в цене, увеличивают число желающих иметь эти ценные бумаги, что делает возможным выпуски новых бумаг и новое привлечение капитала.

Слабая организация вторичного рынка или его отсутствие сделало бы невозможным последующий оборот ценных бумаг. Это оттолкнуло бы инвесторов от покупки ценных бумаг при первичном их размещении. В итоге общество осталось бы в проигрыше, а многие начинания не получили бы необходимых капиталов для их реализации.