• FN-banner-Trading-250-200-2

    "Торговая система QUIK.
    Быстрый старт в интернет-трейдинге".

    Сделай первый шаг! Скачай видео курс бесплатно и открой демо-счет. До первой сделки всего час!
    В курсе 12 уроков. Всего 2 часа 50 минут.


    ПОЛУЧИТЬ ВИДЕО КУРС!


  • 1

Акция это...

Начало этой темы смотрим в категории Акция  это...

Акция  это  биржевой инструмент, изменение цены которого сложно прогнозировать используя для анализа только финансовые показатели (финансовые коэффициенты) эмитента.

Если Вы соберетесь изучить финансовые показатели, с помощью которых принимаются решения о выборе акций для торговли, то помните, что большинство из них в расчетах привязано к прибыли компании...

И вывод для Вас простой - степень влияния значений финансовых коэффициентов  на принятие торговых решений может быть разная. Но она ...


  Чтобы еще раз оценить в какой мере изменение балансовой стоимости акции влияет на изменения рыночной стоимости акции давайте произведем еще некоторые несложные рассчеты, то есть решим задачку для третьего или второго класса средней школы.

Исходить будем из того, что годовое изменение балансовой стоимости акции равно в среднем 20%. Это, конечно, условное допущение, но в наших целях оно приемлемо.

Давайте разобьем годовой прирост на нужные нам, для осознания явления, временные периоды, т.е. найдем прирост балансовой цены акции за день, неделю, месяц и квартал.

Вот, что у нас получается

  • 20% / 260рабочих дней = 0,077% или 0,08% в день;
  • 20% / 52 недели = 0,38% в неделю;
  • 20% / 12 месяцев = 1,66% в месяц;
  • 20% / 4 квартала = 5% в квартал.

Теперь обратимся к графикам ценных бумаг, расположенных ниже по тексту с названием "Акция это что?".

Наша задача состоит в вычислении диапазона движения или амплитуды движения цены акции на фондовом рынке за те же временные периоды.

Диапазоны движения акций заметно отличаются в зависимости от различных характеристик этих акций. Например, от ликвидности.  Я взял в качестве инструмента для исследования акцию Газпрома. Она достаточно ликвидна и этого нам хватит, чтобы увидеть те стороны фондового рынка, ради которых мы затеяли этот расчет.

Каждый график состоит из двух частей:

 

  • верхняя часть это, собственно, график движения цены, где в каждом  баре есть минимум и максимум за рассматриваемый период и соответственно возможность рассчета диапазона движения цен в этом периоде;
  • в нижней части простенький индикатор, который расчитывает средний диапазон за нужное нам количество баров (параметры будем настраивать по ходу расчета)

Начнем с рассмотрения годового графика акции Газпром (в нашем случае годовой график это, когда один бар - один год. Сколько баров столько лет. Это относится и к графикам других периодов).

Акция это что?



Не будем рассматривать данные последнего года он еще не закончился. И первые три года они еще не могли быть стабильными в связи с непонятными ценами периода приватизации и издержками кризиса 1998 года. За остальной период как видно на графике минимальный годовой диапазон составил 46,8%, а максимальный - 170%. Средний диапазон за 10 лет - 90%.

Конечно в годы приватизации балансовая стоимость многих акций, торгующихся на фондовом рынке, была значительно больше цены тех же акций  на бирже. Но как вы видите, и после приватизационного периода годовой диапазон цен акций несколько отличается от графика изменения балансовой цены акции.

Но пойдем дальше. Следующий график - квартальный график акции ОАО "Газпром".

Акции это что?


Минимальный квартальный диапазон изменения цены акции составил 12,4%. Максимальный 84%.

Акция это что?


Средний квартальный диапазон за последние 10 лет составил 37%.

Итак мы посчитали данные по году и по кварталу. Перейдем к месяцам, неделям и дням. Может быть эта статистика несколько утомительна, но желательна. Она помогает новичку освободится от некоторой предвзятой оценки фондового рынка. Эта стартовая оценка важна для формирования правильной точки зрения на происходящие на бирже процессы. Поэтому рекомендую набраться еще немного терпения и закончить эту арифметическую задачу.

Больше я не буду рисовать графиков акций. Вы уже поняли логику расчетов, поэтому просто приведу окончательную статистику:


Статистика изменения цен акций по месячным периодам:

  • минимальный месячный диапазон за последние 3 года - 8,2%;
  • максимальный месячный диапазон за последние 3 года - 60%;
  • средний месячный диапазон за последние три года - 19%.


Статистика изменения цен акций по недельным периодам:

  • минимальный недельный диапазон за последний год - 3,7%;
  • максимальный недельный диапазон за последний год - 19,2%;
  • средний недельный диапазон за последний год - 10,4%.


Статистика изменения цен акций по дневным периодам:

  • минимальный дневной диапазон с начала 2010 года - 1.1%;
  • максимальный дневной диапазон с начала 2010 года составил - 11,1%;
  • средний диапазон за пол года составил - 3%.


Теперь выведем такую условную, но красноречивую цифру:

Средний рыночный диапазон за период / средние гипотетическое изменение балансовой цены акции за тот же период:

  • Год - 90% / 20% = 4,5;
  • Квартал - 37% / 5% = 7,4;
  • Месяц - 19% / 1,66% = 11,4;
  • Неделя - 10,4% / 0,38% = 27;
  • День - 3% / 0,08% = 37.

Результаты, которые мы получили можно назвать коэффициентом определяющим степень влияния внутренних показателей компании на изменение рыночной цены ее акций. Возможно эти  результаты,  будут несколько неожиданными для тех, кто мало знаком с биржевой статистикой.

Как  видите, чем короче Вы торгуете, тем меньшее влияние должна оказывать балансовая стоимость акции  на Вашу систему принятия решений.

Если Вы соберетесь изучить финансовые показатели (коэффициенты) с помощью, которых принимаются решения о выборе акций для торговли, то помните, что большинство из них в расчетах привязано к прибыли компании. И вывод для Вас простой - степень влияния значений финансовых коэффициентов  на принятие торговых решений может быть разная. Но она  незначительна.

Еще раз - финансовые коэффициенты важны для отбора акций в портфель и для выбора инструмента для спекуляций. Но это не есть предмет для каждодневного анализа. Да и не Вам проводить этот анализ. Вы всегда найдете массу экономических обзоров уважаемых компаний по каждой интересующей Вас акции.

А краткосрочным спекулянтам прийдется при выборе акций для торговли учитывать куда более важные факторы - такие как ликвидность, волатильность и т.д.

Зачем весь этот сыр-бор?
Задача состояла в том, чтобы показать Вам степень влияния финансовых коэффициентов на рыночную цену акции. Конечно, способ, которым мы это сделали далеко не точен с точки зрения математики. Но мы и не ставили себе целей провести детальные математические исследования. А пошатнуть точку зрения некоторых новичков - инвесторов (особенно краткосрочных) на акцию как на торговый инструмент жестко привязанный  к надежности компании, я думаю мне удалось.  Промежуточная задача в этом и состояла.

Начало темы в разделе: Акция это ...

 

Филиппович Александр  -  "Фондовый навигатор" - http://f-navigo.ru

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

О Бирже: Кому? Зачем? Что? и Как?

Подпишись!
И получай новые материалы о биржевой торговле, в которых авторы проекта уже делятся наиболее ценным из своего биржевого опыта.

Конфиденциальность контактных данных гарантируется

 

Комментарии