Листая  старую тетрадь,  натолкнулся на некоторые свои размышлизмы по поводу  анализа изменения цены акции на рынке ценных бумаг. Общий вид этой тонкой науки начал приобретать какие-то внятные (для меня) очертания на заре "суровой юности", когда крупные биржевые шишки заставляли судорожно искать ответы на актуальные тогда вопросы.

Я решил опубликовать кое-что из своих записей с целью познакомить Вас с  точкой зрения, которая может помочь взглянуть  с несколько неожиданной стороны на то что такое акция. Возможно, это как-нибудь дополнит Ваше представление о фондовом рынке и его анализе.

 Существует два противоположных подхода к анализу изменения цен акций  на фондовом рынке. Это

• фундаментальный анализ акций и
• технический анализ акций

 Выписка из одного учебника по фондовому рынку:

• "Фундаментальный анализ рынка акций основан на том, что акция это своего рода "кусочек" компании. И если стоимость активов компании растет, то растет и стоимость акции. Соответственно анализируя динамику стоимости компании можно делать прогнозы относительно стоимости её акции.
• Технический анализ рынка акций основан на предположении, что акции и компания никак между собой не связаны, а цена акции определяется исключительно балансом спроса и предложения. Анализируя динамику спроса и предложения можно делать прогнозы относительно стоимости акции."

 То что касается динамики стоимости компании и анализа рынка ценных бумаг мы с вами рассматривали в статьях:

• "Акции это что? - Первое знакомство с акцией на бирже."
• "Акции это что? - О влиянии финансовых коэффициентов на рыночную цену."

Формулировка  про технический анализ акций  мне кажется настолько общей, что практичность ее сводится к минимуму. Вот некоторые мои мысли на эту тему...

В природе, очень много явлений, причин возникновения которых, мы не понимаем. Тем не менее, некоторые следствия  этих, не изученных до конца, явлений довольно очевидны и зачастую вполне прогнозируемы. 

Человечество, не зная природы этих явлений, с успехом использовало их подходящие результаты, и избегало связанных с явлениями опасностей и неприятностей.

Такой тип поведения в определенной мере приемлем и к торговле на фондовой бирже. То есть, на бирже можно принимать решения о сделке, не вдаваясь в глубинные причины процессов приводящих к изменению цены акции.

Дело в том, что образовательная недостаточность и психологическая неустойчивость основной массы биржевой толпы (кстати, и тут не без причинно-следственной связи) не позволяют трейдерам правильно оценивать входящую информацию. Соответственно все, что касается каких-то новостных интервенций, не обладающее явной очевидностью, приводит рынок в нервозное состояние.

Трейдеры, основная масса которых на" физиологическом уровне" не выносит свободных денег в портфеле, то есть состояния "кэш", судорожно ищет хоть какого-нибудь информационного повода для совершения сделок с акциями. Ведь деньги должны работать.

Пытаясь понять возможное направление движения цены акции, они внимательно слушают маститых аналитиков, без перерыва трендят на форумах и в чатах и лезут в душу соратникам по любви к рынку.

Аналитики чувствуют неуверенность трейдеров и накаляют эфир, пропихивая нужные работодателю настроения:

• бычьи, когда портфели акций, наконец, сформированы, когда надо поддержать растущий тренд или когда пришло время  продавать акции, либо
• медвежьи, когда акции проданы или когда их пора закупать.

В  результате, все собственные мнения трейдеров, схожие до неприличия образуют некий агрессивный эгрегор. В нужный момент принимаются кому-то нужные решения и следует реакция толпы, обычно бурная и приводящая к серьезным сдвигам цен акций.

Мы зачастую не понимаем причин бурного поведения спекулянтов на рынке, приводящего к взлетам или падениям цен акций, но это и не всегда нужно. Уже по началу реакции биржевой толпы на то, что является причиной реакции, можно судить о возможных последствиях и принимать какое-либо решение.

Толпа всегда иррациональна. Неадекватность её поведения - это наиболее вероятная  реакция на любую инфу. Толпа сначала делает, потом думает. Отдельно взятый индивидуум в толпе растворяется как личность.

Но при всем многообразии рыночной аналитической информации и возможных вариантов ее интерпретации аналитиками, шаблонов поведения у биржевой толпы не так уж много.

Если рассматривать график движения цены акции как график реакции толпы на новости, то можно выделить ряд моделей, которые описывают динамику настроений толпы от бычьих к медвежьим и наоборот .

График движения цены акции - это график поведения биржевой толпы. А если учесть, что толпа не очень изобретательна, то можно поискать, за что зацепиться, для предположений о возможном направлении движения цен акций.

На мой взгляд, технический анализ рынка ценных бумаг  и состоит в том, чтобы опираясь на психологию толпы выделять и анализировать эти стандартные модели поведения. Или, как говорят классики технического анализа, использовать фигуры технического анализа для предположений о возможных изменениях цен.

Филиппович Александр "Фондовый навигатор"  http://f-navigo.ru